Rachat de Marvel par Walt Disney Company

Depuis les années 1990, le groupe Disney s’est lancé dans de nombreuses acquisitions afin de relancer les activités de l’entreprise en mal d’idées. Après ABC, ESPN ou les studios Pixar Marvel tombe sous sa coupe. Les exemples des derniers rachats de Walt Disney sont plutôt rassurants mais tout de même inquiétants car ces opérations très rapprochées montrent une certaine fragilité du groupe malgré des liquidités importantes. Pour Marvel, ce rachat est une aubaine et un gage de sécurité financière non-négligeable. Avant l’essor des adaptations des comics au cinéma, l’entreprise a traversé de nombreuses et mauvaises périodes financières durant lesquelles elle a tout juste évité la banqueroute et a réussi à se sortir de politique de développement très coûteuse. De plus, Marvel fait face à une lente érosion de ses ventes depuis dix ans. « Dans ce contexte, l'apport financier de Disney une chance pour Marvel qui va bénéficier du soutient financier de Disney sans pour autant disparaître dans le groupe Disney car l’entreprise va conserver sa marque.

Plan (50 pages)

• Introduction
• I-L’acquisition
  • A-Contexte du rachat
  • B-Enjeux et caractéristiques
    • i. Caractéristiques générales
      • 1- La croissance externe
      • 2- Les fondements théoriques
      • a. Les Synergies
      • b. Pouvoir de marché
      • c. Les asymétries d’information
      • d. Comportement managérial
    • ii. Cas Disney-Marvel
  • C-Objectifs et fondements stratégiques des acquisitions
    • i. Les motifs stratégiques offensifs
      • 1- Accroître son pouvoir de domination et d’influence
      • 2- Capter des ressources spécifiques
      • 3- Prendre position sur un nouveau marché
      • 4- Se renouveler et se régénérer
    • ii. Les synergies opérationnelles
      • 1- Synergies de coûts liées aux effets de volume
      • 2- Partage de ressources
      • 3- Croissance
      • 4- Motifs ou Justifications ?
  • D- Rachat de Marvel par Disney : une acquisition par achat d’actions
    • i. Mécanisme
    • ii. Traitement des survaleurs
    • iii. Les offres publiques d’achat (OPA)
      • 1- Processus d’une OPA
      • 2- OPA obligatoire
      • 3- Procédure de garantie de cours
• II-Conséquences du rachat
  • A- La fonction commerciale- marketing
    • i. Renforcement du positionnement
    • ii. Emergence de nouvelles cibles
  • B- Le management
  • C- La fonction financière
    • i. Création de valeur
    • ii. Renforcement des actifs financiers
• III-Analyse financière
  • A) valeur des deux firmes sur le marché    
  • B) analyse des risques et des résultats    
• Conclusion